最近阿里发布了2026年财年的一季报恒运资本，营收和净利润表现中规中矩，但市场从财报里看到了比业绩更为重要的内容，首先是AI增速超预期，其次，国内电商基本盘持稳，最后是闪购的外卖大战从美团手中抢到了市场份额，同时还带动了淘宝app的日活。
资金是最不会说谎的，阿里股价当日直接引爆，大涨18.5%，同时也带动港股科技再次止跌企稳，重回4月以来的缓慢上涨趋势。
拉长周期看，港股科技从2024年初开始就已经结束熊市进入牛市，目前仍然处于明显的牛市上升趋势中，累计涨幅差不多翻倍了。
即便已经有了不小的涨幅，但港股科技仍然完全不用恐高，甚至可以说还是比较便宜的。
之所以这么说，首先是因为，港股科技的估值还很低，以恒生科技指数(HSTECH.HI)为例，最新PE只有22.05倍，处于历史较低位置。
其次，港股科技的股价还在长周期低位，普遍距离2021年高点还有50%左右的跌幅。
另外，港股科技的基本面业绩也好，并且，港股科技的代表性公司，比如腾讯阿里小米等，是国内商业模式最好的一类公司之一，盈利能力强，业务亮点多，概念多。
在当前A股牛市、科技股持续走牛的背景下，估值和基本面相对更有优势的港股科技，是少有的还可以让我们安心长线持有的板块。
作为港股市场科技领域最具代表性的科技指数，恒生科技指数(HSTECH.HI)覆盖面广泛恒运资本，比如互联网资讯、半导体、汽车、家电、医药等，都有涉及到。
覆盖广泛代表有希望获得平均值，虽然不容易出错，但也很难出彩。
本轮牛市行情，无论是港股还是A股，科技都是主线，一方面是国内各科技领域的蓬勃发展，国产替代化正在进行，科技企业有基本面业绩支撑，另一方面，"重估中国科技资产"成为市场共识，市场会给予科技资产更高的估值。
当前港股科技板块正呈现"产业叙事强化+资金配置转移+估值优势凸显"的三重驱动格局，正站在多重逻辑共振的转折点上，AI、半导体、机器人等方向的后续行情，更值得我们重点关注。
在这种背景下，纯科技资产更应该被我们配置。比如更为纯粹的、聚焦"AI+半导体Semi"的"提纯版"科技品种：港股通科技ETF(159262.SZ)，或许会更有优势。
港股通科技ETF(159262.SZ)跟踪的指数是：恒生港股通科技主题指数(HSSCITI.HI)，由可以通过港股通买卖、且业务与科技主题相关的最大的30家香港上市公司构成。
下面是恒生港股通科技主题指数的行业分布图：
与恒生科技指数相比，恒生港股通科技主题指数剔除了汽车、家电和医药这三个行业，只聚焦TMT行业，指数纯粹度更高。
下图是恒生港股通科技主题指数的前十大权重股，前十大权重股合计占比高达73.90%，个股非常集中，这也使得它的锐度会很高。
在讲究进攻性的牛市阶段，这种精准聚焦单一行业的指数，弹性更好，锐度更强，更有希望成为最锋利的茅。
下图是该指数与其他港股科技指数的表现对比：
可以发现，不管是近1年、近3月，还是近1年、近三年等多维度，恒生港股通科技主题指数的区间涨幅都是最大的。
除了锐度之外，估值也非常具有吸引力。恒生港股通科技主题还具有低估值的特点，它的最新PE仅23.68倍，也处于历史较低位置。
总之，当前港股科技板块正处在估值、基本面、资金面和技术面等多个方面都有利的地位，多重利好因素驱动，有望延续上行趋势。
在这种进攻性阶段，如果风险偏好较高，希望投资标的具有更高的向上弹性，可以重点考虑高度聚焦AI+Semi的港股通科技ETF(159262.SZ，场外联接A/C类025197/025198)这只高纯度ETF恒运资本，一键布局精华版"科技版图"。
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